دراسة بعض خصائص وسمات الأسواق المالية في دول مجلس التعاون الخليجي

(سام محمد)

---

الملخص

هدف هذا البحث إلى دراسة بعض خصائص وسمات الأسواق المالية لدول مجلس التعاون الخليجي، والمتمثلة في: خاصية عنقودية التباين، خاصية العودة إلى المتوسط، أثر الرافعة، طبيعة العلاقة بين العائد والخطر، كفاءة هذه الأسواق على المستوى الضعيف. لتحقيق هذا الهدف، وظف الباحث اختبار (ديكي فولر) المعدل، والنماذج التالية: GARCH(1.1)، EGARCH(1.1)، GARCH-M(1.1)، مستخدماً بيانات هذه الأسواق لفترة امتدت من 1/1/2010 حتى 15/6/2013 لجميع الأسواق المدروسة باستثناء سوق الكويت المالي الذي توقفت بياناته المستخدمة بتاريخ 12/5/2012. وبعد التطبيق تم الوصول إلى النتائج التالية: تمتع أسواق السعودية ودبي وقطر والكويت وعُمان بجميع الخصائص المدروسة باستثناء الكفاءة على المستوى الضعيف، كما تمتعت سوق البحرين بجميع هذه الخصائص باستثناء الكفاءة وأثر الرافعة، بينما تمتعت سوق (أبو ظبي) بخاصية وحيدة هي العودة إلى المتوسط. الكلمات المفتاحية: أثر الرافعة، عنقودية التباين، نموذج GARCH

PDF

المراجع

الراشد، وائل. )2003(. حركة أسعار عشوائية أم تنبؤات وكفاءة سوق الكويت للأوراق المالية. الكويت: جامعة الكويت.

الفيومي، نضال. (2002). استقصاء تجريبي لتذبذب عائد سوق مسقط للأوراق المالية. مجلة دراسات، عمادة البحث العلمي: الجامعة الأردنية. 30(1)، 244–252. 

صندوق النقد العربي. (2012). تقرير أداء أسواق الأوراق المالية العربية: النشرة الفصلية. نشورات صندوق النقد العربي. 4(71)، بدون أرقام صفحات.

طلفاح، أحمد. )2007(. دورة برنامج تحليل أسواق الأوراق المالية. الكويت: المعهد العربي للتخطيط.

غصان، حسن، والهجهوج، حسن. (2012). أثر تحرير سوق رأس المال على التذبذب في سوق الأسهم السعودي. مجلة التنمية والسياسات الاقتصادية، المعهد العربي للتخطيط، الكويت. 14(2)، 7-39.

محمد، محمد جاسم. (2010). استخدام نماذج GARCH للتنبؤ بمؤشر سوق الأوراق المالية السعودية. مجلة كلية الرافدين الجامعة للعلوم، كلية الرافدين الجامعية. بدون رقم مجلد(25)، 133-148.